美债收益率上涨是因为抛售吗 美债收益率上涨与抛售的关系

美债收益率上涨是因为抛售吗?和黄金交易一样，美债交易也是一种由预期所驱动的交易。投资者抛售美债的原因多为不看好美债的收益。当美联储加息预期下降时，未来的新美债将不会有更高的利息，于是人们选择持有当前美债。当美联储加息预期上升时，则意味着未来的美债利息将提高，于是人们选择抛售当前持有的旧美债，购买未来发行的利息更高的美债。此时，小伙伴们就会发现一对看似矛盾的关系：投资者不看好美债收益，于是抛售美债，导致美债价格降低，美债收益率提高。

美债收益率上涨与抛售的关系

美债收益率上涨与抛售美债并不是一对矛盾的关系。按常理来看，收益率上升，应该买入而不是抛售，但我们需要注意的是，谁是因，谁是果，先有鸡，还是先有蛋。在美债市场中，是先抛售，才上涨，而不是先上涨再抛售。当因果相反时，原来的逻辑就无法成立。因此，在美债市场中，价格与收益率的反向联动是自洽的经济机制。对于旧持有者来说，抛售是降低风险，对于新持有者来说，因抛售而下降的价格带来了更高的收益率。